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曲线倒挂!经济衰退预警指标全面出现 从美国到欧洲!白宫喊话

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  曲线倒挂!经济阑珊的预警方针全面呈现,从美国到欧洲!白宫喊话降息100个基点,黄金再飙升。

  整个美国的国债收益率曲线面临倒挂!

  在全球商场高度关注的3个月和10年期美国国债收益率利差方面,一度达到了36个基点。而且倒挂时刻已经持续了近两个月。与此同时,英国、加拿大、德国等西方首要经济体收益率曲线都呈现倒挂趋势,显现出商场关于全球经济步入阑珊的一致性预期。

  8月7日,美国白宫交易与经济业务参谋纳瓦罗(Peter Navarro)呼吁,美联储在2019年底行进一步降息,要下降75个基点或100个基点,让美国利率和其他国家保持一致,“咱们之间的利差太大了,对咱们的就业会形成损伤”。现在,美国联邦基金利率方针区间为2%至2.25%。

  在美联储等全球首要央行降息预期提振,以及避险需求的不断推升,黄金近来不断创六年多新高。8月7日上午,Comex黄金期货价格更是自2013年4月来初次打破1500美元/盎司。7日当天,中国央行发布数据显现,央行已经连续8个月增持黄金。

  整个美国的收益率曲线行将倒挂

  美国10 年国债收益率代表长端利率,3 个月国债收益率代表短端利率。8月6日,3个月和10年期国债收益率倒挂一度达到了36个基点。

  从短期看,这一曲线曾在3月27日第一次呈现5个基点,第二次是5月15日呈现2个基点,但是在6月份之后,这一曲线长时刻呈现倒挂现象,8月6日倒挂程度进一步加大,到36个基点。这也是自2006年—2007年以来第一次。

  在历史上,美国国债收益率曲线倒挂是美国经济阑珊的先行方针。自 1970 年以来,每一次收益率曲线倒挂都预示着 1- 2 年后美国经济将步入阑珊。特别是,在以美国 10 年国债收益率代表长端利率,3 个月国债收益率代表短端利率。这种曲线倒挂时,指导意义更显着。

  统计显现,1970 年以来,虽然每次曲线倒挂的起伏、持续时刻、对经济阑珊的抢先时刻都有所不同,但美国经济随后都陷入了阑珊。

  比方,1977 年 9 月到 1981 年 12 月,美国国债收益率曲线倒挂 224基点,持续时刻 19 个月,为历史之最。一年之后,美国经济陷入了长达 3 年的负增加。

  即使在倒挂起伏最小的 1989 年 6 月至 1989 年 12 月,曲线倒挂最大起伏仅为 18基点,美国经济依然在 9 个月之后步入了阑珊。

  现在,除了3 个月和10年期国债收益率呈现倒挂之外,有65%的国债收益率曲线,也已经呈现了倒挂情况。这种形势都曾经呈现在2006年和1999年的两场国际级的经济危机当中。

  西方首要经济体纷繁呈现曲线倒挂现象

  值得注意的是,这个3个月期和10年期限的国债收益率曲线倒挂不仅仅在美国,在一些西方首要经济体也都呈现了。比方加拿大、英国、德国、意大利、法国等国家都呈现和行将呈现曲线倒挂形势,体现出了全球经济步入阑珊的一致性预期。

  如下图,加拿大3个月期和10年期限的国债收益率曲线已经倒挂。

  如下图,法国3个月期和10年期限的国债收益率曲线下滑显着,倒挂为期不远。

  如下图,德国3个月期和10年期限的国债收益率曲线已经呈现倒挂。